本周财经焦点将围绕美国8月PCE物价指数及9月非农就业报告，两者为联准会评估是否升息的内核依据。此外，内存大厂美光(MU-US)将发布财报，将成AI产业风向球。

非美市场部分，澳洲央行将发布利率决议，市场预计升息1码，中国将公布9月PMI，欧元区及欧洲各国将公布CPI数据。

本周操盘笔记 (0927-1003)

1.美国8月PCE 本周市场焦点全面转向美国联准会(Fed)的货币政策走向，其中周三公布的8月个人消费支出物价指数(PCE)为联准会最青睐的通膨指针。经济学家预估，8月整体PCE月增率将升至0.4%(前值为0.2%)，年增率持平于3.7%；内核PCE月增率预估自0.2%升至0.3%，内核PCE年增率则预计由3.3%微幅回升至3.4%。

联准会已于9月16日启动近三年来的升息步伐、决议升息一码，而期货市场显示，10月决策会议再次升息的几率已超过60%。若本次PCE数据显示通膨仍居高不下，将进一步巩固联准会继续升息的理由。

2.美国9月非农就业报告 9月非农就业报告是10月底联准会决策会议前最后一份劳动市场重磅数据。市场共识预估，9月添加非农就业人口将放缓至10万人(前值为16.2万人)，失业率则预期由4.1%微升至4.2%，平均每小时薪资月增率预估为0.3%。

在非农公布前，周二的JOLTS职缺报告预估将降至723万个，ADP私人就业人数则预估增加7万人。若非农就业与薪资增幅超预期强劲，将强化市场对联准会10月升息的押注，并推升美债殖利率与美元。

3.美光财报 内存芯片大厂美光将于周三盘后公布第四季财报，为本周科技股最大焦点。作为AI基础建设的内核受益者，美光市值已冲破1兆美元大关，今年以来股价涨幅高达279%。

市场预期美光第四季营收将暴增至508亿美元(或Zacks估计之511亿美元)，每股盈余(EPS)预估自去年同期的3.03美元狂飙近十倍至31.45美元，毛利率则预估由45.7%大幅扩增至85.9%。

美光对第一季的营运展望(市场预估营收566亿美元、EPS 35.07美元)将直接验证全球AI投资热潮能否延续。

4.欧洲通膨数据 市场预期欧元区9月整体年通膨率初值将加速升至3.5%，高于前值的3.2%，创下自2023年9月以来最高。剔除能源与食品的内核通膨率预估将升至2.6%，高于前值的2.4%，追平5月所创下的13个月高点。

在通膨预期再度扩大的影响下，金融市场目前正将欧洲央行在此政策周期中实施多次升息纳入资产价格估算。